FreeDoom
New member
On yıllardır en kötü enflasyon şokundan en taze olan Amerikalılar yine daha yüksek fiyatlarla.
Metriklere göre, gelecekteki enflasyon beklentileri Federal Rezerv'den yetkililer tarafından yakından gözlemlenmiştir. Şimdiye kadar, Michigan Üniversitesi tarafından bir tüketici anketi ve yatırımcıların beklentilerinin pazar tabanlı önlemleri de dahil olmak üzere veriler, fiyat baskısının kontrolden çıkması için kısa olduğunu göstermiyor.
Bununla birlikte, en son sıçrama, ticaret, göç, vergilendirme ve diğer siyasi alanlar için sürekli gelişen yaklaşım üzerine ekonomik bir bakış açısıyla dikkat ve daha fazla belirsizlik sağlayacak kadar önemliydi. Salı günü, konferans komitesi tarafından yapılan bir anket, Şubat ayında tüketicinin güveninin ve Amerikalıların yumurtaların artan fiyatı ve tarifelerin potansiyel etkilerinden rahatsız olduklarında enflasyon beklentilerinin arttığını gösterdi.
Bu endişeler devam ederse, fiyatları kontrol etme vaadi geçen yıl mesajının merkezi bir parçası olan Bay Trump için siyasi bir sorun olabilir. Bu aynı zamanda enflasyona karşı ilerlemenin engellenmeden geçtiğinden zaten endişe duyan Fed'in siyasi karar için zorluğa katkıda bulunacaktır.
Fed'de çalışan ve şu anda UBS'de baş ekonomist olan Jonathan Pingle, enflasyon beklentilerindeki kapsamlı eğilim hakkında “Bu, siyasi bir karar kullanabilecek tür şeylerdir.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Enflasyon beklentilerinin o kadar artmasını istemiyoruz ki Fed'in görevinin enflasyonu yüzde 2'ye geri kazanması daha zor.”
Çoğu ekonomist, satrançtaki enflasyon beklentilerini enflasyonun kontrolü için çok önemli olarak görüyor. telafi etmek için. Şirketler malzeme ve iş maliyetlerinin artmasını beklerse, beklenti olarak kendi fiyatlarını artıracaktır. Bu, Fed'in enflasyonu topuğa getirmesini çok daha zor hale getirebilir.
Bu 1960'larda ve 1970'lerde yapıldı: Tüketiciler ve şirketler, fiyatların hızlı bir şekilde arttığı yıllarca yüksek enflasyona neden oldu. Sadece faiz oranlarını bir ceza seviyesine ve ciddi bir durgunlukla artırarak enflasyonu tamamen kontrol edebilen Fed'di.
2021 ve 2022'de fiyatlar hızla arttığında, birçok tahmin bu senaryonun tekrarlanmasından korkuyordu. Bunun yerine, enflasyon beklentileri nispeten kullanımda kaldı – enflasyon güvence altına almaya başlar başlamaz biraz arttı ve hızla düştü – ve Fed, işsizliğin büyük bir artışına neden olmadan enflasyonu azaltabildi.
John's Hopkins Üniversitesi ekonomist Laurence Ball, “Bu senaryonun gerçekleşmemesinin nedeni, çoğu önlemden sonra beklenen enflasyonun enflasyon biraz artmasına rağmen biraz artmasıydı.” Dedi. “Bu, 1970'ler ve 2020'ler arasındaki büyük fark.”
Bununla birlikte, şimdi Amerikalıların önümüzdeki yıllarda daha yüksek enflasyon beklediğine dair göstergeler var. Kısmen, tüketicilerin önümüzdeki 12 ay içinde bir yıldan fazla bir süredir enflasyon beklentileri ile ilgili etkilerle ilgili endişelerle birlikte, yumurtaların ve enerji arz maliyetlerinin maliyetlerindeki artıştan kaynaklanan kalıcı fiyat baskısı Michigan Üniversitesi'nin uzun vadeli araştırmasına göre.
Tüketicilerin enflasyona daha uzun ve zaman içinde beklentileri olma eğiliminde olan ekonomistler için endişelenmekten daha fazla endişe haline geldi. Yaşın ve gelir seviyesinin üzerindeki artış, enflasyondaki korkuların yaygın olduğunu gösterir.
Michigan'ın anketinin beklentileri önümüzdeki aylarda geriye düştü. Ve son sonuçlar, Demokratlar arasındaki seçimlerden bu yana büyük partizan bölünmesinin keskin bir şekilde arttığını, ancak Cumhuriyetçiler arasında düştüğünü gösterdi – bazı ekonomistler sonuçların azalmasına neden oldu.
Bununla birlikte, enflasyon beklentilerinin de siyasi bağımsızlar arasında arttığını – önemli bir gelişme, çünkü ekonomiyi değerlendirmesi genellikle daha istikrarlı olduğu için, Michigan'ın anketine başkanlık eden Joanne Hsu.
Ancak iktisatçılar, enflasyonun ne kadar uzun sürdüğünü, tüketicilerin ve şirketlerin beklentilerini yeniden kurma şansının o kadar büyük olduğunu söyledi. Merkez bankalarının korktuğu şey, bu beklentiler “ahlaksız” hale geldiğinde veya enflasyonun zaman içinde yüzde 2 hedefine döneceğine dair çok az güvene sahip olacak kadar hareket ediyor. Bu risk şimdi birkaç ay öncesine göre daha net görünüyor. Enflasyondaki ilerleme son aylarda durdu ve Başkan Trump, birçok ekonomistin fiyatların muhtemel olduğuna inandığı siyaseti takip etti: B. Tarifeler ve Göçmenlik Sınırlaması.
“Veriler, enflasyon beklentilerinin iyi demirlenmiş gibi göründüğünü gösteriyor, ancak Fed'de olsaydım, bir yatırım şirketi kabul etmeyeceğim ya da kabul etmem”.
Merkez Bankası yetkilileri şimdiye kadar enflasyon beklentileri ile ilgili endişeleri küçümsedi. Chicago Federal Rezerv Bankası başkanı Austan Goolsbee, Michigan Üniversitesi tarafından yapılan son anketin “çok sayıda” olmadığını, ancak şimdiye kadar sadece bir aylık veriyi yansıttığını söyledi.
Pazar günü siyasi kararlar hakkında oy veren Bay Goolsbee, “Saymak için en az iki veya üç aya ihtiyacınız var” dedi.
St. Louis Fed başkanı ve seçim üyesi Alberto Musalem de enflasyon beklentilerinin geçen hafta gazetecilerle kontrol altında olduğunu vurguladı. Bay Musalem, Michigan'ın verilerini “biraz artış gösteren çeşitli metrikler altında bir metrik” olarak nitelendirdi.
Bu güvene rağmen, Fed başlangıçta buz üzerinde ek faiz indirimleri yaptı. Yetkililer sadece enflasyonun geri çekilme üzerinde olduğuna dair daha fazla kanıt istememekle kalmaz, aynı zamanda katı bir ekonominin onlara beklemeleri ve Bay Trump'ın tüketici fiyatları, işgücü piyasası ve büyümenin nasıl bir etkisi olacağını görmek için zaman sunduğunu söyledi.
Ocak ayında yapılan son siyasi toplantıların protokolü, siyasi kararın -yapımcıların Bay Trump'ın tüketici fiyatları üzerinde bazı etkiler beklediğini gösterdi. Ancak merkez bankasının nasıl tepki vermesi gerektiği büyük bir tartışma noktası olmaya devam ediyor.
Bazıları, Fed Christopher J. Waller gibi, merkez bankasının tarifeler gibi kılavuzların ekonomik etkilerini “görebileceğini” savundu. Bununla birlikte, bu tutum, bu tür vergilerin sadece bir zaman artışına yol açan ve şirketlerde ve hanelerdeki beklentilerin hala satrançta olduğu bir dizi faktöre bağlıdır.
2023'te Chicago Feed başkanı olarak emekli olan Charles Evans'a göre, bu, özellikle Covid döneminden gelen ekonomik şoku izleyen enflasyon cezası açısından riskli bir strateji olabilir.
“Bu, Fed ve herkesin 2021'de söylediği geçici hikaye” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Siyasi kararın -yapımcıların buna güvenmekten çekineceğini düşünürdünüz.”
Bay Evans, özellikle şirketlerin müşterilerine daha yüksek fiyatları aktarmak için geçmişte olduğundan daha eğimli olduğu endişeleri göz önüne alındığında, onu “biraz gergin” yaptığını zaten söyledi. Bu nedenlerden dolayı, Fed'in bu yıl daha fazla faiz indirimleri için “dikkatli” kalmasını bekliyor.
En son Fed Araştırma ve İstatistik Bölümü'nde en iyi çalışan olarak çalışan John Roberts. O zaman zaten “biraz” görüyor.
Cuma günü Michigan Üniversitesi'nden en son verilerin yayınlanmasından sonra, bir araştırma şirketi olan Lhmeyer'deki ekonomistler, zamanlarını Haziran'dan Eylül'e kadar geri itti.
Başka bir risk daha var: Bay Trump, Fed'in bağımsızlığını zayıflatırsa veya tehdit ederse, bu, Merkez Bankası'nın enflasyonu kontrol etme ve enflasyon beklentilerini artırma yeteneğine olan güveni zayıflatabilir.
Geçen hafta, Bay Trump, kongre tarif edilen bağımsız ajanslar üzerinde daha fazla kontrol uyandırmak için daha geniş bir çabanın bir parçası olarak Fed hakkındaki erişimini uyandırmaya çalıştı. Yürütme Kararı, Merkez Bankası'nın Wall Street'in denetlenmesini ve düzenlenmesini hedefledi ve para politikası hakkında kararlar aldı. Ancak, Bay Trump'ın Fed'in bağımsızlığına ne kadar müdahalesinin nihayetinde gidebileceğine dair hevesli düzenin geniş doğası.
“Bu en tehlikeli senaryo,” dedi Bay Ball ve siyasi müdahale tehdidinin bile Fed'in işini zorlaştırabileceğini de sözlerine ekledi. Diyerek şöyle devam etti: “Fed'in beklentileri kontrol etme yeteneği sadece Trump hükümetini devralarak değil, aynı zamanda olabilecek korku ile de engellenebilirdi.”
Metriklere göre, gelecekteki enflasyon beklentileri Federal Rezerv'den yetkililer tarafından yakından gözlemlenmiştir. Şimdiye kadar, Michigan Üniversitesi tarafından bir tüketici anketi ve yatırımcıların beklentilerinin pazar tabanlı önlemleri de dahil olmak üzere veriler, fiyat baskısının kontrolden çıkması için kısa olduğunu göstermiyor.
Bununla birlikte, en son sıçrama, ticaret, göç, vergilendirme ve diğer siyasi alanlar için sürekli gelişen yaklaşım üzerine ekonomik bir bakış açısıyla dikkat ve daha fazla belirsizlik sağlayacak kadar önemliydi. Salı günü, konferans komitesi tarafından yapılan bir anket, Şubat ayında tüketicinin güveninin ve Amerikalıların yumurtaların artan fiyatı ve tarifelerin potansiyel etkilerinden rahatsız olduklarında enflasyon beklentilerinin arttığını gösterdi.
Bu endişeler devam ederse, fiyatları kontrol etme vaadi geçen yıl mesajının merkezi bir parçası olan Bay Trump için siyasi bir sorun olabilir. Bu aynı zamanda enflasyona karşı ilerlemenin engellenmeden geçtiğinden zaten endişe duyan Fed'in siyasi karar için zorluğa katkıda bulunacaktır.
Fed'de çalışan ve şu anda UBS'de baş ekonomist olan Jonathan Pingle, enflasyon beklentilerindeki kapsamlı eğilim hakkında “Bu, siyasi bir karar kullanabilecek tür şeylerdir.” Dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Enflasyon beklentilerinin o kadar artmasını istemiyoruz ki Fed'in görevinin enflasyonu yüzde 2'ye geri kazanması daha zor.”
Çoğu ekonomist, satrançtaki enflasyon beklentilerini enflasyonun kontrolü için çok önemli olarak görüyor. telafi etmek için. Şirketler malzeme ve iş maliyetlerinin artmasını beklerse, beklenti olarak kendi fiyatlarını artıracaktır. Bu, Fed'in enflasyonu topuğa getirmesini çok daha zor hale getirebilir.
Bu 1960'larda ve 1970'lerde yapıldı: Tüketiciler ve şirketler, fiyatların hızlı bir şekilde arttığı yıllarca yüksek enflasyona neden oldu. Sadece faiz oranlarını bir ceza seviyesine ve ciddi bir durgunlukla artırarak enflasyonu tamamen kontrol edebilen Fed'di.
2021 ve 2022'de fiyatlar hızla arttığında, birçok tahmin bu senaryonun tekrarlanmasından korkuyordu. Bunun yerine, enflasyon beklentileri nispeten kullanımda kaldı – enflasyon güvence altına almaya başlar başlamaz biraz arttı ve hızla düştü – ve Fed, işsizliğin büyük bir artışına neden olmadan enflasyonu azaltabildi.
John's Hopkins Üniversitesi ekonomist Laurence Ball, “Bu senaryonun gerçekleşmemesinin nedeni, çoğu önlemden sonra beklenen enflasyonun enflasyon biraz artmasına rağmen biraz artmasıydı.” Dedi. “Bu, 1970'ler ve 2020'ler arasındaki büyük fark.”
Bununla birlikte, şimdi Amerikalıların önümüzdeki yıllarda daha yüksek enflasyon beklediğine dair göstergeler var. Kısmen, tüketicilerin önümüzdeki 12 ay içinde bir yıldan fazla bir süredir enflasyon beklentileri ile ilgili etkilerle ilgili endişelerle birlikte, yumurtaların ve enerji arz maliyetlerinin maliyetlerindeki artıştan kaynaklanan kalıcı fiyat baskısı Michigan Üniversitesi'nin uzun vadeli araştırmasına göre.
Tüketicilerin enflasyona daha uzun ve zaman içinde beklentileri olma eğiliminde olan ekonomistler için endişelenmekten daha fazla endişe haline geldi. Yaşın ve gelir seviyesinin üzerindeki artış, enflasyondaki korkuların yaygın olduğunu gösterir.
Michigan'ın anketinin beklentileri önümüzdeki aylarda geriye düştü. Ve son sonuçlar, Demokratlar arasındaki seçimlerden bu yana büyük partizan bölünmesinin keskin bir şekilde arttığını, ancak Cumhuriyetçiler arasında düştüğünü gösterdi – bazı ekonomistler sonuçların azalmasına neden oldu.
Bununla birlikte, enflasyon beklentilerinin de siyasi bağımsızlar arasında arttığını – önemli bir gelişme, çünkü ekonomiyi değerlendirmesi genellikle daha istikrarlı olduğu için, Michigan'ın anketine başkanlık eden Joanne Hsu.
Ancak iktisatçılar, enflasyonun ne kadar uzun sürdüğünü, tüketicilerin ve şirketlerin beklentilerini yeniden kurma şansının o kadar büyük olduğunu söyledi. Merkez bankalarının korktuğu şey, bu beklentiler “ahlaksız” hale geldiğinde veya enflasyonun zaman içinde yüzde 2 hedefine döneceğine dair çok az güvene sahip olacak kadar hareket ediyor. Bu risk şimdi birkaç ay öncesine göre daha net görünüyor. Enflasyondaki ilerleme son aylarda durdu ve Başkan Trump, birçok ekonomistin fiyatların muhtemel olduğuna inandığı siyaseti takip etti: B. Tarifeler ve Göçmenlik Sınırlaması.
“Veriler, enflasyon beklentilerinin iyi demirlenmiş gibi göründüğünü gösteriyor, ancak Fed'de olsaydım, bir yatırım şirketi kabul etmeyeceğim ya da kabul etmem”.
Merkez Bankası yetkilileri şimdiye kadar enflasyon beklentileri ile ilgili endişeleri küçümsedi. Chicago Federal Rezerv Bankası başkanı Austan Goolsbee, Michigan Üniversitesi tarafından yapılan son anketin “çok sayıda” olmadığını, ancak şimdiye kadar sadece bir aylık veriyi yansıttığını söyledi.
Pazar günü siyasi kararlar hakkında oy veren Bay Goolsbee, “Saymak için en az iki veya üç aya ihtiyacınız var” dedi.
St. Louis Fed başkanı ve seçim üyesi Alberto Musalem de enflasyon beklentilerinin geçen hafta gazetecilerle kontrol altında olduğunu vurguladı. Bay Musalem, Michigan'ın verilerini “biraz artış gösteren çeşitli metrikler altında bir metrik” olarak nitelendirdi.
Bu güvene rağmen, Fed başlangıçta buz üzerinde ek faiz indirimleri yaptı. Yetkililer sadece enflasyonun geri çekilme üzerinde olduğuna dair daha fazla kanıt istememekle kalmaz, aynı zamanda katı bir ekonominin onlara beklemeleri ve Bay Trump'ın tüketici fiyatları, işgücü piyasası ve büyümenin nasıl bir etkisi olacağını görmek için zaman sunduğunu söyledi.
Ocak ayında yapılan son siyasi toplantıların protokolü, siyasi kararın -yapımcıların Bay Trump'ın tüketici fiyatları üzerinde bazı etkiler beklediğini gösterdi. Ancak merkez bankasının nasıl tepki vermesi gerektiği büyük bir tartışma noktası olmaya devam ediyor.
Bazıları, Fed Christopher J. Waller gibi, merkez bankasının tarifeler gibi kılavuzların ekonomik etkilerini “görebileceğini” savundu. Bununla birlikte, bu tutum, bu tür vergilerin sadece bir zaman artışına yol açan ve şirketlerde ve hanelerdeki beklentilerin hala satrançta olduğu bir dizi faktöre bağlıdır.
2023'te Chicago Feed başkanı olarak emekli olan Charles Evans'a göre, bu, özellikle Covid döneminden gelen ekonomik şoku izleyen enflasyon cezası açısından riskli bir strateji olabilir.
“Bu, Fed ve herkesin 2021'de söylediği geçici hikaye” dedi. Diyerek şöyle devam etti: “Siyasi kararın -yapımcıların buna güvenmekten çekineceğini düşünürdünüz.”
Bay Evans, özellikle şirketlerin müşterilerine daha yüksek fiyatları aktarmak için geçmişte olduğundan daha eğimli olduğu endişeleri göz önüne alındığında, onu “biraz gergin” yaptığını zaten söyledi. Bu nedenlerden dolayı, Fed'in bu yıl daha fazla faiz indirimleri için “dikkatli” kalmasını bekliyor.
En son Fed Araştırma ve İstatistik Bölümü'nde en iyi çalışan olarak çalışan John Roberts. O zaman zaten “biraz” görüyor.
Cuma günü Michigan Üniversitesi'nden en son verilerin yayınlanmasından sonra, bir araştırma şirketi olan Lhmeyer'deki ekonomistler, zamanlarını Haziran'dan Eylül'e kadar geri itti.
Başka bir risk daha var: Bay Trump, Fed'in bağımsızlığını zayıflatırsa veya tehdit ederse, bu, Merkez Bankası'nın enflasyonu kontrol etme ve enflasyon beklentilerini artırma yeteneğine olan güveni zayıflatabilir.
Geçen hafta, Bay Trump, kongre tarif edilen bağımsız ajanslar üzerinde daha fazla kontrol uyandırmak için daha geniş bir çabanın bir parçası olarak Fed hakkındaki erişimini uyandırmaya çalıştı. Yürütme Kararı, Merkez Bankası'nın Wall Street'in denetlenmesini ve düzenlenmesini hedefledi ve para politikası hakkında kararlar aldı. Ancak, Bay Trump'ın Fed'in bağımsızlığına ne kadar müdahalesinin nihayetinde gidebileceğine dair hevesli düzenin geniş doğası.
“Bu en tehlikeli senaryo,” dedi Bay Ball ve siyasi müdahale tehdidinin bile Fed'in işini zorlaştırabileceğini de sözlerine ekledi. Diyerek şöyle devam etti: “Fed'in beklentileri kontrol etme yeteneği sadece Trump hükümetini devralarak değil, aynı zamanda olabilecek korku ile de engellenebilirdi.”