FreeDoom
New member
Çinli tüketiciler, araba veya daire gibi pahalı satın alımlar konusunda temkinli davransalar da yine para harcıyorlar. Birçok fabrika hala kapasitenin altında çalışıyor, ancak ihracat artıyor. Yeni ev inşaatı yavaşlasa bile, altyapıya ve imalata yapılan yatırımlar dirençlidir.
Devam eden ekonomik zayıflığa rağmen Çin, hükümetin Aralık ayı başlarında katı “sıfır Covid” önlemlerini aniden kaldırmasının ardından beklenenden daha hızlı toparlanıyor.
Ülkenin ulusal istatistik ofisi Salı günü yaptığı açıklamada, ekonominin Ocak-Mart döneminde 2022’nin aynı aylarına göre yüzde 4,5 büyüdüğünü söyledi. Büyüme büyük ölçüde tüketici odaklıydı: Harcamaların barometresi olan perakende satışlar, otomobil satışlarındaki düşüşe rağmen Mart ayında yıllık bazda yüzde 10,6 arttı.
Geçen yıl Çin’in onlarca yılın en kötü ekonomik performanslarından birini yaşamasının ardından dünyanın geri kalanı için çok şey tehlikede. Son yirmi yılın büyük bir bölümünde Çin, küresel büyümenin tek ve en büyük motoru olmuştur. ABD ile kaynayan gerilimlere ve Avrupa ile artan anlaşmazlıklara rağmen Çin, sıkıntılı bir dönemde iki ekonomisine büyük ölçüde bağımlı olmaya devam ediyor. Uluslararası Para Fonu geçen hafta, batılı merkez bankalarının faiz oranlarını artırması ve bankaların tökezlemesi nedeniyle dünyanın bu yıl sancılı bir yavaşlama riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı.
Salı günkü gayri safi yurtiçi hasıla raporu, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin’in yeniden hayata döndüğünü gösteriyor.
Oxford Economics’in Singapur ofisinde Çin ekonomisti olan Louise Loo, “Üç aylık büyüme, umduğumuz sağlıklı toparlanmayı göstermeye başlıyor” dedi. “Yeniden açılmanın bu erken aşamasında yıllık bazda yüzde 4,5’lik çok iyi bir büyüme hızı, yetkililere gerektiğinde ekonominin daha zayıf bölümlerini desteklemek için alan sağlıyor.”
Çin, büyümeyi hızlandırmak için adımlar attı. Hükümet, istihdamı ve tüketicileri artıran yüksek hızlı tren, otoyollar ve köprülere yatırım yapıyor. Merkez bankası, Çin Halk Bankası geçen ay ticari bankalara daha fazla borç vermelerine izin vermek için potansiyel zararlar için biraz daha düşük rezervler tutabileceklerini söyledi.
Yatırım dünyasını kapsama alanımız
Bu yıl hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki düşüş sancılı oldu ve geleceği tahmin etmek hala zor.
Bu yılın ilk birkaç ayındaki büyüme, pandemi kontrollerinin kaldırılmasının ardından ülkeyi bir hastalık dalgasının kasıp kavurduğu geçen yılın son çeyreğindeki yüzde 2,9’dan önemli bir gelişmeydi ve Pekin’in planlanan yüzde 5 hedefine yakın. 2023 için
Seyahat ve yemek gibi hizmetlerde en fazla harcama yapıldı. Geçen yıl asansörleri kapatan ve genellikle 200 kişilik restoranlarda tek bir akşam yemeği yiyen Pekin ve Şanghay’daki oteller, şimdi kendilerini kahvaltıda masa bekleyen kuyruklarla buluyor. Ülkeye uçuşların devam etmesi yavaş olduğundan, bu faaliyetin çoğu Çinli tüketiciler tarafından yönlendirildi.
Aynı zamanda Çin, gelirlerin gerilemesi ve harcamaların artması nedeniyle genişleyen bir mali açık da dahil olmak üzere birçok ciddi ters rüzgarla karşı karşıya. Ve ağır çekim bir konut kazası, ekonomi üzerinde bir engel olmaya devam ediyor. Yeni ev, ofis ve mağaza inşaatları ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,8 düştü.
Şangay yakınlarındaki Yangtze Nehri üzerindeki bir şehir olan Suzhou’daki yerel ekonomi, birçok ulusal eğilimi gösteriyor. Tüketiciler ve işletmeler harcıyor. Ama ilçeden ilçeye ve hatta firmadan firmaya ciddi farklar oluyor.
Tüketici harcamaları artıyor, ancak düzensiz bir şekilde.
Suzhou’daki bir sokak pazarında, Jiang Yongming adlı bir kasap, çiğ domuz etiyle kaplı bir masanın arkasında durdu ve mahalle sakinlerinin devam eden tutumluluğundan şikayet etti. Et satın alan insanlar ondan büyük bir filetoyu iki veya üç parçaya ayırmasını ve sonra bunlardan sadece birini almasını istiyor, dedi.
Suzhou sokak pazarında yayın balığı ve istiridye satıcısı olan Liu Zhongyou çok farklı bir deneyim yaşadı. Geçen yıl pandemi kısıtlamaları nedeniyle yakındaki restoranların kapandığı bir ay boyunca tüm satışlarını kaybetti, ancak şimdi aynı restoranlar yeniden büyük siparişler vermeye başladı.
Bay Liu, “Salgın sırasında para kaybettik – hiç müşterimiz olmadı” dedi. “Şimdi iyi oldu.”
Aynı pazardaki iki küçük şirketin zıt deneyimleri, Çin’in toparlanmasına işaret ediyor – daha güçlü ama düzensiz.
Çin’de perakende satışlar Ocak ve Şubat aylarında geçen yılın aynı aylarına göre sadece yüzde 3,5 arttı. Dolayısıyla, Mart ayındaki büyük dalgalanma, sağlam bir toparlanmanın ilk işaretiydi. Ancak sıçrama, Mart 2022’de Covid vakalarının arttığı ve Şangay’ın iki aylık karantinasının başlamasına yol açtığı gerçek bir düşüşle karşılaştırılıyor.
Ve bazı endüstriler pandemiden hiç kurtulamadı. Sinemaların üçte biri battı. Sektörü takip eden Pekin merkezli bir çevrimiçi biletleme şirketi olan Maoyan Entertainment’a göre Mart ayında gişe hasılatı dört yıl önceki aynı aya göre yüzde 55 düştü.
Çin ekonomisi yeniden hızlanıyor olsa bile, enflasyona dair çok az işaret var. Batı’nın aksine Çin, evlere pandemi çekleri ve kuponları göndermekten kaçındı. Dolayısıyla, insanların mal fiyatlarını yükseltmek için sınırlı fırsatları var. Mart ayında tüketici fiyatları bir önceki yıla göre sadece yüzde 0,7 daha yüksekti ve üreticilerin mamul mallar için müşterilerinden talep ettiği fiyatlar fiilen düştü.
İstatistik Bürosu yetkilisi Fu Linghui, “Yetersiz iç talep ciddi olmaya devam ediyor ve ekonomik toparlanmanın temeli henüz sağlam değil” dedi.
Milyonlarca Çinlinin gelirleri pandemi sırasında ciddi şekilde azaldı ve zayıf kalmaya devam ediyor. 16-24 yaş arası işsizlik oranı Şubat’ta yüzde 18,1’den Mart’ta yüzde 19,6’ya yükseldi. Çünkü birçok üniversite mezunu beyaz yakalı iş bulmakta zorlanıyor ve fabrikalarda çalışmak istemiyor. Olumlu bir işaret olarak, 25 ila 59 yaş arası sakinler arasındaki işsizlik Şubat ayındaki yüzde 4,8’den Mart ayında yüzde 4,3’e düştü.
Fabrikalar siparişleri karşılıyor.
Suzhou’nun salkım söğütlerle kaplı ünlü kanallarından birinin yanında masa üstü bir elektrikli motor tamircisi var. Dükkan, şehrin başlıca endüstriyel kuruluşları için çivi ve vida yapan yakındaki birçok küçük atölyeye malzeme sağlıyor.
Ailesine Guo adını veren işletme sahibi, onunki gibi bazı işletmelerin pandemi sırasında başarısız olduğunu ancak hayatta kalanların geri döndüğünü söyledi. Bay Guo, “Temelde eskisinden çok daha iyi ve kapanmayanlar esasen iyileşti” dedi.
Sanayi üretimi — fabrikaların, madenlerin ve elektrik santrallerinin üretimi — Ocak ve Şubat aylarındaki %2,4’ten Mart ayında yıllık %3,9 arttı. Ancak endüstriyel büyüme, Çin standartlarına göre hâlâ zayıftı. Otomobil endüstrisindeki keskin bir yavaşlama ana suçlulardan biriydi.
Otomobil satışları ilk çeyrekte yüzde 13,4 düştü. Aralık ayının sonunda Çin, elektrikli otomobiller için sübvansiyonları aşamalı olarak kaldırdı ve benzinli araçlar için askıya alınmış bir satış vergisini yeniden uygulamaya koydu.
Genel olarak, ihracat Mart ayında yüzde 14,8 artarak toparlanıyor. Fabrikalar, ‘sıfır Covid’ tecritleri sırasında birikmiş birikmiş siparişleri yakalıyor.
Çin konut değil, demiryolu hatları inşa ediyor.
Yeni evlere, yollara, fabrikalara ve diğer sözde maddi varlıklara yatırım uzun zamandır Çin ekonomisinin temel dayanak noktası olmuştur. Sabit yatırım büyüyor – ilk çeyrekte bir yıl öncesine göre yüzde 5,1. Ancak yatırımlar Pekin tarafından memnuniyetle karşılanan bir model izlemiyor.
Yeni demiryolu hatları, yollar ve diğer altyapıya yapılan devlet harcamaları ilk çeyrekte yıllık yüzde 8,8 arttı. İmalat yatırımları yüzde 7 arttı.
Çin’in hala karşı karşıya olduğu zorlukları gayrimenkulden daha iyi gösteren çok az sektör var.
Son iki yılda paraları tükenip düzinelerce yabancı tahvilde temerrüde düştükten sonra, geliştiriciler çok az sayıda yeni projeye başlıyor, ancak fiyatlar istikrar kazanmaya başlıyor. Borsa yatırımcıları temkinli: Büyük bir geliştirici olan Sunac China Holdings’in hisse fiyatı, bir yıllık aradan sonra ticarete yeniden başladığında geçen hafta yüzde 59 düştü.
Müteahhitlerden yeni bir daire devralanlar bile genellikle boya ve mobilyaya para harcamak konusunda isteksizdir. Müşteriler, Bay Guo’nun elektronik atölyesinin yakınındaki bir boya dükkanından kayboldu.
Ona Lu soyadını veren dükkan sahibi, “Artık yapacak bir şeyimiz yok,” dedi. “Kimse gelmiyor.”
Li sen araştırmalara katkıda bulunmuştur.
Devam eden ekonomik zayıflığa rağmen Çin, hükümetin Aralık ayı başlarında katı “sıfır Covid” önlemlerini aniden kaldırmasının ardından beklenenden daha hızlı toparlanıyor.
Ülkenin ulusal istatistik ofisi Salı günü yaptığı açıklamada, ekonominin Ocak-Mart döneminde 2022’nin aynı aylarına göre yüzde 4,5 büyüdüğünü söyledi. Büyüme büyük ölçüde tüketici odaklıydı: Harcamaların barometresi olan perakende satışlar, otomobil satışlarındaki düşüşe rağmen Mart ayında yıllık bazda yüzde 10,6 arttı.
Geçen yıl Çin’in onlarca yılın en kötü ekonomik performanslarından birini yaşamasının ardından dünyanın geri kalanı için çok şey tehlikede. Son yirmi yılın büyük bir bölümünde Çin, küresel büyümenin tek ve en büyük motoru olmuştur. ABD ile kaynayan gerilimlere ve Avrupa ile artan anlaşmazlıklara rağmen Çin, sıkıntılı bir dönemde iki ekonomisine büyük ölçüde bağımlı olmaya devam ediyor. Uluslararası Para Fonu geçen hafta, batılı merkez bankalarının faiz oranlarını artırması ve bankaların tökezlemesi nedeniyle dünyanın bu yıl sancılı bir yavaşlama riskiyle karşı karşıya olduğu konusunda uyardı.
Salı günkü gayri safi yurtiçi hasıla raporu, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi olan Çin’in yeniden hayata döndüğünü gösteriyor.
Oxford Economics’in Singapur ofisinde Çin ekonomisti olan Louise Loo, “Üç aylık büyüme, umduğumuz sağlıklı toparlanmayı göstermeye başlıyor” dedi. “Yeniden açılmanın bu erken aşamasında yıllık bazda yüzde 4,5’lik çok iyi bir büyüme hızı, yetkililere gerektiğinde ekonominin daha zayıf bölümlerini desteklemek için alan sağlıyor.”
Çin, büyümeyi hızlandırmak için adımlar attı. Hükümet, istihdamı ve tüketicileri artıran yüksek hızlı tren, otoyollar ve köprülere yatırım yapıyor. Merkez bankası, Çin Halk Bankası geçen ay ticari bankalara daha fazla borç vermelerine izin vermek için potansiyel zararlar için biraz daha düşük rezervler tutabileceklerini söyledi.
Yatırım dünyasını kapsama alanımız
Bu yıl hisse senedi ve tahvil piyasalarındaki düşüş sancılı oldu ve geleceği tahmin etmek hala zor.
Bu yılın ilk birkaç ayındaki büyüme, pandemi kontrollerinin kaldırılmasının ardından ülkeyi bir hastalık dalgasının kasıp kavurduğu geçen yılın son çeyreğindeki yüzde 2,9’dan önemli bir gelişmeydi ve Pekin’in planlanan yüzde 5 hedefine yakın. 2023 için
Seyahat ve yemek gibi hizmetlerde en fazla harcama yapıldı. Geçen yıl asansörleri kapatan ve genellikle 200 kişilik restoranlarda tek bir akşam yemeği yiyen Pekin ve Şanghay’daki oteller, şimdi kendilerini kahvaltıda masa bekleyen kuyruklarla buluyor. Ülkeye uçuşların devam etmesi yavaş olduğundan, bu faaliyetin çoğu Çinli tüketiciler tarafından yönlendirildi.
Aynı zamanda Çin, gelirlerin gerilemesi ve harcamaların artması nedeniyle genişleyen bir mali açık da dahil olmak üzere birçok ciddi ters rüzgarla karşı karşıya. Ve ağır çekim bir konut kazası, ekonomi üzerinde bir engel olmaya devam ediyor. Yeni ev, ofis ve mağaza inşaatları ilk çeyrekte geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 5,8 düştü.
Şangay yakınlarındaki Yangtze Nehri üzerindeki bir şehir olan Suzhou’daki yerel ekonomi, birçok ulusal eğilimi gösteriyor. Tüketiciler ve işletmeler harcıyor. Ama ilçeden ilçeye ve hatta firmadan firmaya ciddi farklar oluyor.
Tüketici harcamaları artıyor, ancak düzensiz bir şekilde.
Suzhou’daki bir sokak pazarında, Jiang Yongming adlı bir kasap, çiğ domuz etiyle kaplı bir masanın arkasında durdu ve mahalle sakinlerinin devam eden tutumluluğundan şikayet etti. Et satın alan insanlar ondan büyük bir filetoyu iki veya üç parçaya ayırmasını ve sonra bunlardan sadece birini almasını istiyor, dedi.
Suzhou sokak pazarında yayın balığı ve istiridye satıcısı olan Liu Zhongyou çok farklı bir deneyim yaşadı. Geçen yıl pandemi kısıtlamaları nedeniyle yakındaki restoranların kapandığı bir ay boyunca tüm satışlarını kaybetti, ancak şimdi aynı restoranlar yeniden büyük siparişler vermeye başladı.
Bay Liu, “Salgın sırasında para kaybettik – hiç müşterimiz olmadı” dedi. “Şimdi iyi oldu.”
Aynı pazardaki iki küçük şirketin zıt deneyimleri, Çin’in toparlanmasına işaret ediyor – daha güçlü ama düzensiz.
Çin’de perakende satışlar Ocak ve Şubat aylarında geçen yılın aynı aylarına göre sadece yüzde 3,5 arttı. Dolayısıyla, Mart ayındaki büyük dalgalanma, sağlam bir toparlanmanın ilk işaretiydi. Ancak sıçrama, Mart 2022’de Covid vakalarının arttığı ve Şangay’ın iki aylık karantinasının başlamasına yol açtığı gerçek bir düşüşle karşılaştırılıyor.
Ve bazı endüstriler pandemiden hiç kurtulamadı. Sinemaların üçte biri battı. Sektörü takip eden Pekin merkezli bir çevrimiçi biletleme şirketi olan Maoyan Entertainment’a göre Mart ayında gişe hasılatı dört yıl önceki aynı aya göre yüzde 55 düştü.
Çin ekonomisi yeniden hızlanıyor olsa bile, enflasyona dair çok az işaret var. Batı’nın aksine Çin, evlere pandemi çekleri ve kuponları göndermekten kaçındı. Dolayısıyla, insanların mal fiyatlarını yükseltmek için sınırlı fırsatları var. Mart ayında tüketici fiyatları bir önceki yıla göre sadece yüzde 0,7 daha yüksekti ve üreticilerin mamul mallar için müşterilerinden talep ettiği fiyatlar fiilen düştü.
İstatistik Bürosu yetkilisi Fu Linghui, “Yetersiz iç talep ciddi olmaya devam ediyor ve ekonomik toparlanmanın temeli henüz sağlam değil” dedi.
Milyonlarca Çinlinin gelirleri pandemi sırasında ciddi şekilde azaldı ve zayıf kalmaya devam ediyor. 16-24 yaş arası işsizlik oranı Şubat’ta yüzde 18,1’den Mart’ta yüzde 19,6’ya yükseldi. Çünkü birçok üniversite mezunu beyaz yakalı iş bulmakta zorlanıyor ve fabrikalarda çalışmak istemiyor. Olumlu bir işaret olarak, 25 ila 59 yaş arası sakinler arasındaki işsizlik Şubat ayındaki yüzde 4,8’den Mart ayında yüzde 4,3’e düştü.
Fabrikalar siparişleri karşılıyor.
Suzhou’nun salkım söğütlerle kaplı ünlü kanallarından birinin yanında masa üstü bir elektrikli motor tamircisi var. Dükkan, şehrin başlıca endüstriyel kuruluşları için çivi ve vida yapan yakındaki birçok küçük atölyeye malzeme sağlıyor.
Ailesine Guo adını veren işletme sahibi, onunki gibi bazı işletmelerin pandemi sırasında başarısız olduğunu ancak hayatta kalanların geri döndüğünü söyledi. Bay Guo, “Temelde eskisinden çok daha iyi ve kapanmayanlar esasen iyileşti” dedi.
Sanayi üretimi — fabrikaların, madenlerin ve elektrik santrallerinin üretimi — Ocak ve Şubat aylarındaki %2,4’ten Mart ayında yıllık %3,9 arttı. Ancak endüstriyel büyüme, Çin standartlarına göre hâlâ zayıftı. Otomobil endüstrisindeki keskin bir yavaşlama ana suçlulardan biriydi.
Otomobil satışları ilk çeyrekte yüzde 13,4 düştü. Aralık ayının sonunda Çin, elektrikli otomobiller için sübvansiyonları aşamalı olarak kaldırdı ve benzinli araçlar için askıya alınmış bir satış vergisini yeniden uygulamaya koydu.
Genel olarak, ihracat Mart ayında yüzde 14,8 artarak toparlanıyor. Fabrikalar, ‘sıfır Covid’ tecritleri sırasında birikmiş birikmiş siparişleri yakalıyor.
Çin konut değil, demiryolu hatları inşa ediyor.
Yeni evlere, yollara, fabrikalara ve diğer sözde maddi varlıklara yatırım uzun zamandır Çin ekonomisinin temel dayanak noktası olmuştur. Sabit yatırım büyüyor – ilk çeyrekte bir yıl öncesine göre yüzde 5,1. Ancak yatırımlar Pekin tarafından memnuniyetle karşılanan bir model izlemiyor.
Yeni demiryolu hatları, yollar ve diğer altyapıya yapılan devlet harcamaları ilk çeyrekte yıllık yüzde 8,8 arttı. İmalat yatırımları yüzde 7 arttı.
Çin’in hala karşı karşıya olduğu zorlukları gayrimenkulden daha iyi gösteren çok az sektör var.
Son iki yılda paraları tükenip düzinelerce yabancı tahvilde temerrüde düştükten sonra, geliştiriciler çok az sayıda yeni projeye başlıyor, ancak fiyatlar istikrar kazanmaya başlıyor. Borsa yatırımcıları temkinli: Büyük bir geliştirici olan Sunac China Holdings’in hisse fiyatı, bir yıllık aradan sonra ticarete yeniden başladığında geçen hafta yüzde 59 düştü.
Müteahhitlerden yeni bir daire devralanlar bile genellikle boya ve mobilyaya para harcamak konusunda isteksizdir. Müşteriler, Bay Guo’nun elektronik atölyesinin yakınındaki bir boya dükkanından kayboldu.
Ona Lu soyadını veren dükkan sahibi, “Artık yapacak bir şeyimiz yok,” dedi. “Kimse gelmiyor.”
Li sen araştırmalara katkıda bulunmuştur.