FreeDoom
New member
Bu yüksek getiriler, kişisel borç vermeyi, özellikle faiz oranlarının düşük olduğu zamanlarda, öncelikli olarak özel sermayeye odaklanan kurumlar için çekici bir iş haline getiriyor. Örneğin Apollo, alternatif borç verme işinde şu anda 392 milyar dolardan fazla paraya sahip. Bağlı kuruluşu Atlas SP Partners kısa süre önce zor durumdaki PacWest bankasına 1,4 milyar dolar nakit sağladı. Blackstone’un yönetimi altında 291 milyar dolarlık kredi ve sigorta varlığı var.
Özel sermaye şirketleri de gölge bankaların en büyük müşterileri arasındadır. Bankaların defterlerinde ne kadar kredi tutabileceklerini sınırlayan düzenlemelerle, bankalar faiz oranları yükselmeden önce taahhüt ettikleri borçları satmakta zorlanırken kaldıraçlı satın almaları taahhüt etmekten vazgeçtiler.
Carlyle’ın küresel kredi başkanı Mark Jenkins, DealBook’a verdiği demeçte, “En azından bu ortamda bankalar geri çekilirken, gerçekten ön planda ortaya çıkan güvenilir bir sermaye biçimi olduğumuzu zaman içinde kanıtladık.”
Morgan Stanley analistlerinin tahminine göre, bölgesel bankalar özellikle ev sahiplerinin önümüzdeki iki yıl içinde en az 1,5 trilyon dolarlık ipotek sözleşmelerini yeniden finanse etmeyi planladıkları ofis binaları gibi ticari mülklerde geri çekilirse, doğrudan borç verme başka bir destek sağlayabilir. Morgan Stanley araştırmasına göre, ABD bölgesel bankaları bu tür kredilerin yaklaşık dörtte üçünü oluşturuyor.
HPS Investment Partners’ın yönetici ortaklarından Michael Patterson, DealBook’a “Gayrimenkulün yeni bir ev bulması gerekiyor ve bence özel borç verme firmaları bunun için oldukça büyük bir yer” dedi. Daha genel olarak, “Büyük ve küçük işletmeler için daha düşük kredi kullanılabilirliği bir şeydir ve kişisel kredinin çözümün büyük bir parçası olduğunu düşünüyorum” dedi.
Test edilmemiş alan
Bu büyüklükteki doğrudan borç verme hiçbir zaman test edilmedi: büyümenin neredeyse tamamı, kolay paranın ortasında ve bir durgunluğun baskılarının dışında gerçekleşti. Sektörün şeffaf olmaması, kırılmadan önce hangi fay hatlarının var olduğunu bilmenin neredeyse imkansız olduğu anlamına geliyor.
Aynı zamanda, gölge borç verenler giderek daha fazla kredi veriyor. Geleneksel bankalara dokunmayan firmalar, örneğin küçük ve orta ölçekli şirketler. Preqin’in araştırma içgörülerinden sorumlu başkan yardımcısı Cameron Joyce, DealBook’a “Bunlar mutlaka kredi notu olan şirketler değil” dedi.
Özel sermaye şirketleri de gölge bankaların en büyük müşterileri arasındadır. Bankaların defterlerinde ne kadar kredi tutabileceklerini sınırlayan düzenlemelerle, bankalar faiz oranları yükselmeden önce taahhüt ettikleri borçları satmakta zorlanırken kaldıraçlı satın almaları taahhüt etmekten vazgeçtiler.
Carlyle’ın küresel kredi başkanı Mark Jenkins, DealBook’a verdiği demeçte, “En azından bu ortamda bankalar geri çekilirken, gerçekten ön planda ortaya çıkan güvenilir bir sermaye biçimi olduğumuzu zaman içinde kanıtladık.”
Morgan Stanley analistlerinin tahminine göre, bölgesel bankalar özellikle ev sahiplerinin önümüzdeki iki yıl içinde en az 1,5 trilyon dolarlık ipotek sözleşmelerini yeniden finanse etmeyi planladıkları ofis binaları gibi ticari mülklerde geri çekilirse, doğrudan borç verme başka bir destek sağlayabilir. Morgan Stanley araştırmasına göre, ABD bölgesel bankaları bu tür kredilerin yaklaşık dörtte üçünü oluşturuyor.
HPS Investment Partners’ın yönetici ortaklarından Michael Patterson, DealBook’a “Gayrimenkulün yeni bir ev bulması gerekiyor ve bence özel borç verme firmaları bunun için oldukça büyük bir yer” dedi. Daha genel olarak, “Büyük ve küçük işletmeler için daha düşük kredi kullanılabilirliği bir şeydir ve kişisel kredinin çözümün büyük bir parçası olduğunu düşünüyorum” dedi.
Test edilmemiş alan
Bu büyüklükteki doğrudan borç verme hiçbir zaman test edilmedi: büyümenin neredeyse tamamı, kolay paranın ortasında ve bir durgunluğun baskılarının dışında gerçekleşti. Sektörün şeffaf olmaması, kırılmadan önce hangi fay hatlarının var olduğunu bilmenin neredeyse imkansız olduğu anlamına geliyor.
Aynı zamanda, gölge borç verenler giderek daha fazla kredi veriyor. Geleneksel bankalara dokunmayan firmalar, örneğin küçük ve orta ölçekli şirketler. Preqin’in araştırma içgörülerinden sorumlu başkan yardımcısı Cameron Joyce, DealBook’a “Bunlar mutlaka kredi notu olan şirketler değil” dedi.