FreeDoom
New member
Yazar – Michael Elkins
Goldman Sachs; makroekonomik ve finansal piyasalarda süregelen aksiliklerin yanı sıra çip kısıtlamalarının hafifçelemesi ve elektrikli araçlara yönelik politik takviyenin artmasını yansıtacak biçimde otomotiv kesimi varsayımlarını güncelledi. Genel olarak Goldman Sachs’ın, 2023-2025 yılları için global araba üretim ve satış varsayımları biraz daha düşürüldü. Lakin elektrikli araç beklentileri arttı.
Goldman Sachs, çip kıtlığının azalmasıyla bir arada araba üretiminin düşük bir bazdan yükselme eğilimine girmesini beklemeye devam ediyor lakin boyutunun zayıflayan talepten etkilenmesini bekliyor. Genel olarak global araba üretiminin 81,7/82,8/85,6/87,3 milyon olması bekleniyor (önceki varsayım 78,9/84,1/88,4/90,2 milyondu).
Analist Mark Delaney bir notta şunları yazdı: “Son üretim görünümünü yansıtmak için 1. kademe kimi otomotiv şirketlerine ait varsayımlarımızı düşürüyoruz lakin 1. kademe şirketlerin; uygunlaşan hacim, fabrikada daha az beklenmedik duraksama süreci ve girdi maliyetlerini yönetme kabiliyetinin artması (hem yarı mamul/lojistik/fabrika duraksama mühleti üzere daha yüksek maliyetlerin aktarılması birebir vakitte birtakım hammadde enflasyonunun aksine dönmesi) niçiniyle 4Ç22/2023’te marj uygunlaşması göstereceğine inanıyoruz. Dahası toplam maliyet baskıları aksine dönerse 1. kademe üreticilerin bunu OEM’lere tam olarak aktarmasının gecikmeli olacağına inanıyoruz.”
Arz/talep genel olarak ölçülü seyrederken fiyat ve eser karışımının 2023’te olumsuz rüzgarlar yaratması mümkün olduğundan Goldman Sachs, OEM’lerde seçici olmaya devam ederek her ikisi de Enflasyon Azaltma Maddesinden (IRA) yaralanması beklenen olan ve güzel ADAS/AV teknolojisine sahip Tesla (NASDAQ:TSLA) ve General Motors’u (NYSE:GM) tercih ediyor.
Goldman Sachs, Tesla’nın 4Ç teslimatlarını 461 bin olarak modellemektedir ki bu sayı Wall Street’in 425-450 bin olan varsayımının üzerinde. Elektrikli araç üreticisinin 3Ç teslimat raporunun akabinde 4Ç teslimat varsayımları değişmedi. Delaney, Tesla’nın kuvvetli birikiminden ve uygunlaşan arzından yaralanmasını bekliyor lakin hacim üstündeki riskler içinde genel olarak yavaşlayan global makro talep ve ABD’li birtakım tüketicilerin IRA niçiniyle 2023’e kadar alımlarını erteleme potansiyeli yer alıyor.
Genel olarak Goldman Sachs, elektrikli araç nüfuzu var iseyımlarını 2024 için %12,5’ten %13’e yükseltti ve BEV karışımının 2025’te %20’ye ve 2030’da %50’ye ulaşması tarafındaki görüşlerini korudu. Goldman uzun vadeli kestirimlerini yükseltti ve artık ABD’deki BEV karışımının 2035/2040’ta %70/85 olmasını bekliyor (önceki %66/80 idi).
TSLA ve GM payları Salı günü piyasa öncesinde %0,77 ve %1,42 düşüş gösterdi.
Goldman Sachs; makroekonomik ve finansal piyasalarda süregelen aksiliklerin yanı sıra çip kısıtlamalarının hafifçelemesi ve elektrikli araçlara yönelik politik takviyenin artmasını yansıtacak biçimde otomotiv kesimi varsayımlarını güncelledi. Genel olarak Goldman Sachs’ın, 2023-2025 yılları için global araba üretim ve satış varsayımları biraz daha düşürüldü. Lakin elektrikli araç beklentileri arttı.
Goldman Sachs, çip kıtlığının azalmasıyla bir arada araba üretiminin düşük bir bazdan yükselme eğilimine girmesini beklemeye devam ediyor lakin boyutunun zayıflayan talepten etkilenmesini bekliyor. Genel olarak global araba üretiminin 81,7/82,8/85,6/87,3 milyon olması bekleniyor (önceki varsayım 78,9/84,1/88,4/90,2 milyondu).
Analist Mark Delaney bir notta şunları yazdı: “Son üretim görünümünü yansıtmak için 1. kademe kimi otomotiv şirketlerine ait varsayımlarımızı düşürüyoruz lakin 1. kademe şirketlerin; uygunlaşan hacim, fabrikada daha az beklenmedik duraksama süreci ve girdi maliyetlerini yönetme kabiliyetinin artması (hem yarı mamul/lojistik/fabrika duraksama mühleti üzere daha yüksek maliyetlerin aktarılması birebir vakitte birtakım hammadde enflasyonunun aksine dönmesi) niçiniyle 4Ç22/2023’te marj uygunlaşması göstereceğine inanıyoruz. Dahası toplam maliyet baskıları aksine dönerse 1. kademe üreticilerin bunu OEM’lere tam olarak aktarmasının gecikmeli olacağına inanıyoruz.”
Arz/talep genel olarak ölçülü seyrederken fiyat ve eser karışımının 2023’te olumsuz rüzgarlar yaratması mümkün olduğundan Goldman Sachs, OEM’lerde seçici olmaya devam ederek her ikisi de Enflasyon Azaltma Maddesinden (IRA) yaralanması beklenen olan ve güzel ADAS/AV teknolojisine sahip Tesla (NASDAQ:TSLA) ve General Motors’u (NYSE:GM) tercih ediyor.
Goldman Sachs, Tesla’nın 4Ç teslimatlarını 461 bin olarak modellemektedir ki bu sayı Wall Street’in 425-450 bin olan varsayımının üzerinde. Elektrikli araç üreticisinin 3Ç teslimat raporunun akabinde 4Ç teslimat varsayımları değişmedi. Delaney, Tesla’nın kuvvetli birikiminden ve uygunlaşan arzından yaralanmasını bekliyor lakin hacim üstündeki riskler içinde genel olarak yavaşlayan global makro talep ve ABD’li birtakım tüketicilerin IRA niçiniyle 2023’e kadar alımlarını erteleme potansiyeli yer alıyor.
Genel olarak Goldman Sachs, elektrikli araç nüfuzu var iseyımlarını 2024 için %12,5’ten %13’e yükseltti ve BEV karışımının 2025’te %20’ye ve 2030’da %50’ye ulaşması tarafındaki görüşlerini korudu. Goldman uzun vadeli kestirimlerini yükseltti ve artık ABD’deki BEV karışımının 2035/2040’ta %70/85 olmasını bekliyor (önceki %66/80 idi).
TSLA ve GM payları Salı günü piyasa öncesinde %0,77 ve %1,42 düşüş gösterdi.