FreeDoom
New member
Ücret artışı 2023’ün başlarında güçlü kaldı – artan yaşam maliyetine ayak uydurmaya çalışan işçiler için iyi bir haber, ancak bir durgunluğu tetiklemeden enflasyonu kontrol altına almaya çalışan Federal Rezerv yetkilileri için muhtemelen endişe kaynağı.
Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, ABD özel sektör çalışanlarının ücretlerinin Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 5,1 ve Aralık ayına göre yüzde 1,2 arttığını söyledi. Bu, Aralık ayındaki ile aynı büyüme oranıydı ve tahmincilerin hafif bir yavaşlama beklentilerine meydan okudu. Hem fayda değerini hem de maaşları içeren daha geniş bir ücret artışı ölçüsü, aslında ilk çeyrekte biraz hızlandı.
Fed, ekonomiyi soğutmak ve enflasyonu düşürmek için bir yılı aşkın süredir faiz oranlarını yükseltiyor. Ücretler bu yapbozun büyük bir parçası: Politika yapıcılar, dolduracak işçilerden çok daha fazla boş iş bulunan işgücü piyasasının ücretleri sürdürülemez bir oranda artırdığına ve enflasyona katkıda bulunduğuna inanıyor. Borçlanma maliyetini işe alımları caydırmaya ve ücret baskılarını hafifletmeye yetecek kadar yükselterek hassas bir denge kurmaya çalışıyorlar, ancak şirketler toplu halde işçi çıkarmaya başlayacak kadar değil.
Bu çabaların sonuçları karışıktır. Enflasyon geçen yılki yüksek seviyelerinden geriledi ve ekonomik büyüme yavaşladı: Perşembe günü açıklanan veriler, gayri safi yurt içi hasılanın ilk çeyrekte enflasyona göre ayarlanmış yıllık sadece yüzde 1,1 arttığını gösterdi. İşletmeler daha az iş ilanı yayınlamaya başladı ve konut ve teknoloji gibi önceden aşırı ısınan ekonomik sektörler önemli ölçüde soğudu.
Ancak enflasyon, birçok tahmincinin beklediğinden daha yavaş düştü ve birçok ekonomist, iş piyasasının artık kaynamamasına rağmen hala rahatsız edici derecede yüksek seviyelerde olduğunu söylüyor. Cuma günü yayınlanan ücret rakamları da benzer bir tablo çiziyor: ücretler artık geçen yılın ortasındaki kadar keskin bir şekilde artmasa da, yine de pandemi öncesine göre önemli ölçüde daha hızlı.
Inflation Insights’ın kurucusu Omair Sharif, Fed yetkililerinin gelecek haftaki toplantıda faiz oranlarını yeniden artırmasının zaten beklendiğini ve Cuma günü açıklanan ücret verilerinin kalan şüpheleri ortadan kaldırdığını ileri sürdü.
Müşterilerine yazdığı bir notta, “Herhangi bir Fed yetkilisi Mayıs ayı faiz artırımı konusunda tereddüt ederse, bordro verileri onları muhtemelen en az bir faiz artırımını daha desteklemeye yönlendirecektir” diye yazdı.
Ücret artışı, Fed için sıcak bir konudur. Daha hızlı ücret artışları, işçilerin, özellikle de gelir merdiveninin en altında bulunanların, artan fiyatlara ayak uydurmasına yardımcı oldu. Ve Fed içindeki ve dışındaki çoğu ekonomist, ücret artışının son zamanlardaki hiperenflasyonun ana nedeni olmadığını söylüyor.
Ancak Fed yetkilileri, şirketlerin ücretleri artırmaya devam etmesi gerekiyorsa fiyatları da artırmaları gerekeceğinden endişeleniyor. Bu, enflasyonda ilk yükselişe neden olan pandemi dönemindeki aksaklıklar hafiflese bile enflasyonun merkez bankasının yıllık yüzde 2 hedefine dönmesini zorlaştırabilir.
Çalışma Bakanlığı Cuma günü yaptığı açıklamada, ABD özel sektör çalışanlarının ücretlerinin Mart ayında bir önceki yıla göre yüzde 5,1 ve Aralık ayına göre yüzde 1,2 arttığını söyledi. Bu, Aralık ayındaki ile aynı büyüme oranıydı ve tahmincilerin hafif bir yavaşlama beklentilerine meydan okudu. Hem fayda değerini hem de maaşları içeren daha geniş bir ücret artışı ölçüsü, aslında ilk çeyrekte biraz hızlandı.
Fed, ekonomiyi soğutmak ve enflasyonu düşürmek için bir yılı aşkın süredir faiz oranlarını yükseltiyor. Ücretler bu yapbozun büyük bir parçası: Politika yapıcılar, dolduracak işçilerden çok daha fazla boş iş bulunan işgücü piyasasının ücretleri sürdürülemez bir oranda artırdığına ve enflasyona katkıda bulunduğuna inanıyor. Borçlanma maliyetini işe alımları caydırmaya ve ücret baskılarını hafifletmeye yetecek kadar yükselterek hassas bir denge kurmaya çalışıyorlar, ancak şirketler toplu halde işçi çıkarmaya başlayacak kadar değil.
Bu çabaların sonuçları karışıktır. Enflasyon geçen yılki yüksek seviyelerinden geriledi ve ekonomik büyüme yavaşladı: Perşembe günü açıklanan veriler, gayri safi yurt içi hasılanın ilk çeyrekte enflasyona göre ayarlanmış yıllık sadece yüzde 1,1 arttığını gösterdi. İşletmeler daha az iş ilanı yayınlamaya başladı ve konut ve teknoloji gibi önceden aşırı ısınan ekonomik sektörler önemli ölçüde soğudu.
Ancak enflasyon, birçok tahmincinin beklediğinden daha yavaş düştü ve birçok ekonomist, iş piyasasının artık kaynamamasına rağmen hala rahatsız edici derecede yüksek seviyelerde olduğunu söylüyor. Cuma günü yayınlanan ücret rakamları da benzer bir tablo çiziyor: ücretler artık geçen yılın ortasındaki kadar keskin bir şekilde artmasa da, yine de pandemi öncesine göre önemli ölçüde daha hızlı.
Inflation Insights’ın kurucusu Omair Sharif, Fed yetkililerinin gelecek haftaki toplantıda faiz oranlarını yeniden artırmasının zaten beklendiğini ve Cuma günü açıklanan ücret verilerinin kalan şüpheleri ortadan kaldırdığını ileri sürdü.
Müşterilerine yazdığı bir notta, “Herhangi bir Fed yetkilisi Mayıs ayı faiz artırımı konusunda tereddüt ederse, bordro verileri onları muhtemelen en az bir faiz artırımını daha desteklemeye yönlendirecektir” diye yazdı.
Ücret artışı, Fed için sıcak bir konudur. Daha hızlı ücret artışları, işçilerin, özellikle de gelir merdiveninin en altında bulunanların, artan fiyatlara ayak uydurmasına yardımcı oldu. Ve Fed içindeki ve dışındaki çoğu ekonomist, ücret artışının son zamanlardaki hiperenflasyonun ana nedeni olmadığını söylüyor.
Ancak Fed yetkilileri, şirketlerin ücretleri artırmaya devam etmesi gerekiyorsa fiyatları da artırmaları gerekeceğinden endişeleniyor. Bu, enflasyonda ilk yükselişe neden olan pandemi dönemindeki aksaklıklar hafiflese bile enflasyonun merkez bankasının yıllık yüzde 2 hedefine dönmesini zorlaştırabilir.