FreeDoom
New member
Şirketler, kazanç sezonu olarak bilinen üç aylık ritüelin bir parçası olarak önümüzdeki haftalarda defterlerini yatırımcılara açmaya hazırlanırken, piyasa gözlemcileri geçmiş kazançlara ilişkin nispeten zayıf tahminlerle gelecekteki performansın daha iyi tahminlerini dengeliyor.
Hisse fiyatları, tarihsel ayrıntılara tepki vermek yerine kazanç beklentilerini takip etme eğiliminde oldu ve piyasalar, yatırımcıların iyileşen ekonomik görünümüne paralel olarak yükseldi. S&P 500 Cuma günü hafifçe düştü, ancak yine de haftalık bir kazanç kaydetti. Endeks Ekim ayından bu yana yüzde 20’den fazla değer kazandı.
FactSet’e göre, endeksteki şirketlerin geçen yılın aynı dönemine göre Haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde kazançlarında yüzde 7’lik bir düşüş bildirmesi bekleniyor. Ancak bu düşüşün çoğu, geçen yıl çok büyük kazançlar kaydeden ve bu yılla karşılaştırmayı zorlaştıran enerji gibi birkaç sektörde yoğunlaşıyor. Ayrıca şirket yöneticilerinin, tahminleri geçebilmek için kazanç açıklamalarından önce yatırımcı beklentilerini düşürme alışkanlığı da var.
Konsensüsün aksine hisse senetlerinin bu yıl yükseleceğini doğru bir şekilde tahmin eden Deutsche Bank’ın ABD baş hisse senedi stratejisti Binky Chadha, “Kazanç döngüsünün dibi çoktan gelmiş olabilir” dedi.
Yılın başındaki karamsar tahminler gerçekleşmedi. Yaygın resesyon korkularına rağmen, ekonomi dirençli kaldı. Bu hafta yayınlanan en son enflasyon raporu, Federal Rezerv’in ekonominin genelini – ve Amerikan işletmelerini – daha derin bir gerilemeye sürüklemeden artan fiyatları hâlâ durdurabileceği konusunda iyimserlik uyandırdı.
Fed yetkilileri bu ay yapacakları toplantıda neredeyse kesin olarak faiz oranlarını çeyrek puan artıracak. Ancak, önümüzdeki Eylül toplantısında oranların tekrar artırılıp artırılmayacağı konusunda tartışma olması muhtemel ve daha yüksek oranları destekleme eğiliminde olan bir Fed başkanı olan Christopher Waller bile, enflasyon yavaşlamaya devam ederse yetkililerin geri çekilebileceklerini ima etti.
Waller Perşembe günü New York’ta düzenlediği bir etkinlikte, sonraki iki enflasyon raporu “son ikisine benziyorsa, veriler enflasyonun durabileceğini gösteriyor” dedi.
Cuma günü, aralarında Wells Fargo, JPMorgan Chase ve Citigroup’un da bulunduğu ülkenin en büyük üç bankasının üç aylık kazançlarının beklenenden yüksek olduğunu bildirmesinin ardından, Wells Fargo CEO’su Charles W. Scharf ABD ekonomisinin “birçok bankadan daha iyi performans göstermeye devam ettiğini” söyledi. .”
Tüketici harcamalarının gücü ekonomik dayanıklılığın temelini oluşturduğundan, pandemi nedeniyle biriken tasarruflar azalırken, odak noktası ağırlıklı olarak hanehalklarının nasıl geçindiği olacak. Ancak burada da birçok büyük şirket, fiyatları önemli ölçüde artırmayı ve böylece hâlâ yakın olabilecek bir tüketici zayıflığının etkilerini hafifletmeyi çoktan başardı.
Bu yıl PepsiCo, fiyatlarını 2023’ün geri kalanında artan maliyetleri azaltmaya yetecek kadar artırdığını söyledi. Perşembe günü şirket, Haziran’a kadar olan üç ay için fiyatları yüzde 15 daha artırdığını bildirdi; bu, tüketicilerin daha yüksek fiyatları emmeye devam etme kabiliyetini ve şirketlerin bunlardan yararlanma isteğini yansıtıyor.
Goldman Sachs’ta analist olan Bonnie Herzog, “Tüketicilerin hala oldukça dirençli görünmesi cesaret verici,” dedi.
PepsiCo CEO’su Ramon Laguarta, Perşembe sabahı analistlere ABD ve yurtdışındaki güçlü iş piyasasının tüketicilere yardımcı olduğunu söyledi. Çalışma Bakanlığı tarafından geçen hafta açıklanan veriler, ekonomideki yavaşlamaya rağmen işsizliğin düşük kaldığını gösterdi.
Gemi operatörleri Royal Caribbean ve Carnival Cruise Line gibi pandemiden en çok etkilenen bazı şirketler bile toparlanmaya başladı.
Analistler, Pepsi’nin güçlü finansal sonuçlar bildireceğini tahmin etmişti, ancak şirket Perşembe günü yüzde 2,4 artışla yine de beklentileri aştı. FactSet’e göre, son on yılda, şirketlerin ortalama yüzde 70’inden fazlası analist tahminlerini aştı.
Bazı şirketler bocalasa da, yatırımcılar ilk çeyrekte şimdiden yüzde 2,1’lik kazanç düşüşü yaşadılar, bu düşüş beklenen yüzde 6’dan fazla düşüşten daha iyi oldu.
Bu pembe sonuç, S&P 500’ün daha da yükselmesine yardımcı oldu. Bloomberg tarafından yapılan bir tahmin derlemesine göre, yılın başlarında ortalama bir analist, S&P’nin 2023 boyunca yaklaşık yüzde 5 artacağını tahmin etti. Bu seviyeyi kırmak bir aydan az sürdü.
Bu arada Bank of America, Goldman Sachs ve BMO gibi tahminciler beklentilerini yükseltti.
Goldman Sachs’ta ABD hisse senedi satış ticareti başkanı John Flood, Çarşamba günü müşterilerine yazdığı bir notta, bu yıl ilk kez S&P 500’ün 2023’te rekor seviyeye ulaşıp ulaşamayacağını sorguladığını yazdı. yüzde 5 uzakta. “Evet ile ayrılıyorum” diye yazdı.
Yine de, sadece bir avuç analist, kazanç büyümesinin yeniden başlamasına ilişkin iyimser duyguların çoğu şimdiden ralliye aktığı için, endeksin buradan daha yüksek devam etmesini bekliyor.
Cantor, Morgan Stanley, BNP Paribas ve Barclays’ten analistler de dahil olmak üzere bazıları, yıl sonuna kadar yaklaşık yüzde 10 veya daha fazla düşüş tahmin etmeye devam ediyor.
S&P 500’ün geçtiğimiz Ekim ayındaki düşük seviyesinden bu yana hızlı yükselişi, şirketlerin genel olarak tarihsel olarak yüksek seviyelerde değerlendiği anlamına geliyor. İşsizlik düşük kalmaya devam ediyor, ancak işgücü piyasasında yavaşlama işaretleri var. Pepsi güçlü kazançlar bildirdi ve fiyatları artırdı, ancak bazı tüketiciler daha yüksek fiyatlara karşı çıktıkça satış hacimleri düştü.
Bazı analistler ayrıca öğrenci kredisi moratoryumunun sona erdiğine işaret etti, bu da kredi geri ödemelerinin sonbaharda yeniden başlayacağı ve tüketiciler için başka bir ters rüzgar yaratacağı anlamına geliyor.
Venu, Krishna’ya göre, kısmen yapay zekanın kâr potansiyeliyle ilgili heyecanla piyasayı harekete geçiren bir grup teknoloji şirketi bir yana, şirketler daha yüksek ücretler gibi maliyetler devam ederken daha yüksek fiyatlara karşı daha büyük dirençle karşılaşabilir. Barclays’te ABD sermaye stratejisi başkanı.
“Devam eden kazanç baskısını görmeye devam ediyoruz” dedi.
Daha iyimser stratejistlerden bazıları bile, kurumsal kazançlar için en kötü şeyin yakında dikiz aynasında görünebileceğini kabul etse de, son iyimserliğin büyük bir kısmı zaten piyasada yerleşik olduğundan hisse senedi fiyatlarının yükselmeye devam etmesinin daha zor olacağını kabul ediyor.
Yine de, Bay Chadha hisse fiyatlarının “yükselmeye devam edeceğine” inandığından, en son mali sonuçlara ilişkin görünüm, yılın başlarındaki kasvetli tahminlerden çok uzak.
“Yatırımcı endişelerinin listesi uzun ve resesyona girip girmediğimiz açık bir soru” dedi. Ancak olası durgunluğun uzun süredir duyurulduğu ve ılımlı olması beklendiği için, piyasa satışlarının ılımlı ve kısa ömürlü olmasını bekliyoruz.”
Jeanna Smialek raporlamaya katkıda bulundu.
Hisse fiyatları, tarihsel ayrıntılara tepki vermek yerine kazanç beklentilerini takip etme eğiliminde oldu ve piyasalar, yatırımcıların iyileşen ekonomik görünümüne paralel olarak yükseldi. S&P 500 Cuma günü hafifçe düştü, ancak yine de haftalık bir kazanç kaydetti. Endeks Ekim ayından bu yana yüzde 20’den fazla değer kazandı.
FactSet’e göre, endeksteki şirketlerin geçen yılın aynı dönemine göre Haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde kazançlarında yüzde 7’lik bir düşüş bildirmesi bekleniyor. Ancak bu düşüşün çoğu, geçen yıl çok büyük kazançlar kaydeden ve bu yılla karşılaştırmayı zorlaştıran enerji gibi birkaç sektörde yoğunlaşıyor. Ayrıca şirket yöneticilerinin, tahminleri geçebilmek için kazanç açıklamalarından önce yatırımcı beklentilerini düşürme alışkanlığı da var.
Konsensüsün aksine hisse senetlerinin bu yıl yükseleceğini doğru bir şekilde tahmin eden Deutsche Bank’ın ABD baş hisse senedi stratejisti Binky Chadha, “Kazanç döngüsünün dibi çoktan gelmiş olabilir” dedi.
Yılın başındaki karamsar tahminler gerçekleşmedi. Yaygın resesyon korkularına rağmen, ekonomi dirençli kaldı. Bu hafta yayınlanan en son enflasyon raporu, Federal Rezerv’in ekonominin genelini – ve Amerikan işletmelerini – daha derin bir gerilemeye sürüklemeden artan fiyatları hâlâ durdurabileceği konusunda iyimserlik uyandırdı.
Fed yetkilileri bu ay yapacakları toplantıda neredeyse kesin olarak faiz oranlarını çeyrek puan artıracak. Ancak, önümüzdeki Eylül toplantısında oranların tekrar artırılıp artırılmayacağı konusunda tartışma olması muhtemel ve daha yüksek oranları destekleme eğiliminde olan bir Fed başkanı olan Christopher Waller bile, enflasyon yavaşlamaya devam ederse yetkililerin geri çekilebileceklerini ima etti.
Waller Perşembe günü New York’ta düzenlediği bir etkinlikte, sonraki iki enflasyon raporu “son ikisine benziyorsa, veriler enflasyonun durabileceğini gösteriyor” dedi.
Cuma günü, aralarında Wells Fargo, JPMorgan Chase ve Citigroup’un da bulunduğu ülkenin en büyük üç bankasının üç aylık kazançlarının beklenenden yüksek olduğunu bildirmesinin ardından, Wells Fargo CEO’su Charles W. Scharf ABD ekonomisinin “birçok bankadan daha iyi performans göstermeye devam ettiğini” söyledi. .”
Tüketici harcamalarının gücü ekonomik dayanıklılığın temelini oluşturduğundan, pandemi nedeniyle biriken tasarruflar azalırken, odak noktası ağırlıklı olarak hanehalklarının nasıl geçindiği olacak. Ancak burada da birçok büyük şirket, fiyatları önemli ölçüde artırmayı ve böylece hâlâ yakın olabilecek bir tüketici zayıflığının etkilerini hafifletmeyi çoktan başardı.
Bu yıl PepsiCo, fiyatlarını 2023’ün geri kalanında artan maliyetleri azaltmaya yetecek kadar artırdığını söyledi. Perşembe günü şirket, Haziran’a kadar olan üç ay için fiyatları yüzde 15 daha artırdığını bildirdi; bu, tüketicilerin daha yüksek fiyatları emmeye devam etme kabiliyetini ve şirketlerin bunlardan yararlanma isteğini yansıtıyor.
Goldman Sachs’ta analist olan Bonnie Herzog, “Tüketicilerin hala oldukça dirençli görünmesi cesaret verici,” dedi.
PepsiCo CEO’su Ramon Laguarta, Perşembe sabahı analistlere ABD ve yurtdışındaki güçlü iş piyasasının tüketicilere yardımcı olduğunu söyledi. Çalışma Bakanlığı tarafından geçen hafta açıklanan veriler, ekonomideki yavaşlamaya rağmen işsizliğin düşük kaldığını gösterdi.
Gemi operatörleri Royal Caribbean ve Carnival Cruise Line gibi pandemiden en çok etkilenen bazı şirketler bile toparlanmaya başladı.
Analistler, Pepsi’nin güçlü finansal sonuçlar bildireceğini tahmin etmişti, ancak şirket Perşembe günü yüzde 2,4 artışla yine de beklentileri aştı. FactSet’e göre, son on yılda, şirketlerin ortalama yüzde 70’inden fazlası analist tahminlerini aştı.
Bazı şirketler bocalasa da, yatırımcılar ilk çeyrekte şimdiden yüzde 2,1’lik kazanç düşüşü yaşadılar, bu düşüş beklenen yüzde 6’dan fazla düşüşten daha iyi oldu.
Bu pembe sonuç, S&P 500’ün daha da yükselmesine yardımcı oldu. Bloomberg tarafından yapılan bir tahmin derlemesine göre, yılın başlarında ortalama bir analist, S&P’nin 2023 boyunca yaklaşık yüzde 5 artacağını tahmin etti. Bu seviyeyi kırmak bir aydan az sürdü.
Bu arada Bank of America, Goldman Sachs ve BMO gibi tahminciler beklentilerini yükseltti.
Goldman Sachs’ta ABD hisse senedi satış ticareti başkanı John Flood, Çarşamba günü müşterilerine yazdığı bir notta, bu yıl ilk kez S&P 500’ün 2023’te rekor seviyeye ulaşıp ulaşamayacağını sorguladığını yazdı. yüzde 5 uzakta. “Evet ile ayrılıyorum” diye yazdı.
Yine de, sadece bir avuç analist, kazanç büyümesinin yeniden başlamasına ilişkin iyimser duyguların çoğu şimdiden ralliye aktığı için, endeksin buradan daha yüksek devam etmesini bekliyor.
Cantor, Morgan Stanley, BNP Paribas ve Barclays’ten analistler de dahil olmak üzere bazıları, yıl sonuna kadar yaklaşık yüzde 10 veya daha fazla düşüş tahmin etmeye devam ediyor.
S&P 500’ün geçtiğimiz Ekim ayındaki düşük seviyesinden bu yana hızlı yükselişi, şirketlerin genel olarak tarihsel olarak yüksek seviyelerde değerlendiği anlamına geliyor. İşsizlik düşük kalmaya devam ediyor, ancak işgücü piyasasında yavaşlama işaretleri var. Pepsi güçlü kazançlar bildirdi ve fiyatları artırdı, ancak bazı tüketiciler daha yüksek fiyatlara karşı çıktıkça satış hacimleri düştü.
Bazı analistler ayrıca öğrenci kredisi moratoryumunun sona erdiğine işaret etti, bu da kredi geri ödemelerinin sonbaharda yeniden başlayacağı ve tüketiciler için başka bir ters rüzgar yaratacağı anlamına geliyor.
Venu, Krishna’ya göre, kısmen yapay zekanın kâr potansiyeliyle ilgili heyecanla piyasayı harekete geçiren bir grup teknoloji şirketi bir yana, şirketler daha yüksek ücretler gibi maliyetler devam ederken daha yüksek fiyatlara karşı daha büyük dirençle karşılaşabilir. Barclays’te ABD sermaye stratejisi başkanı.
“Devam eden kazanç baskısını görmeye devam ediyoruz” dedi.
Daha iyimser stratejistlerden bazıları bile, kurumsal kazançlar için en kötü şeyin yakında dikiz aynasında görünebileceğini kabul etse de, son iyimserliğin büyük bir kısmı zaten piyasada yerleşik olduğundan hisse senedi fiyatlarının yükselmeye devam etmesinin daha zor olacağını kabul ediyor.
Yine de, Bay Chadha hisse fiyatlarının “yükselmeye devam edeceğine” inandığından, en son mali sonuçlara ilişkin görünüm, yılın başlarındaki kasvetli tahminlerden çok uzak.
“Yatırımcı endişelerinin listesi uzun ve resesyona girip girmediğimiz açık bir soru” dedi. Ancak olası durgunluğun uzun süredir duyurulduğu ve ılımlı olması beklendiği için, piyasa satışlarının ılımlı ve kısa ömürlü olmasını bekliyoruz.”
Jeanna Smialek raporlamaya katkıda bulundu.