FreeDoom
New member
Bu yılın ilk yarısında borsadaki en iyi performans gösterenlerin çoğu, tam olarak haberlerden sonra bekleneceği gibi oldu.
Yapay zeka programlarına güç sağlayan bilgisayar çipleri üreticisi Nvidia liderliğindeki büyük teknoloji şirketleri zirvede iyi bir şekilde temsil ediliyordu. Facebook sahibi Meta tarafından yakından takip edildi ve kendi yapay zeka yeteneklerini öne sürdü. EV şampiyonu Tesla çok geride değildi.
Ancak, borsa listelerinin başında kruvaziyer şirketlerinin ne işi vardı?
Yıl ortasında, büyük kruvaziyer şirketlerinden üçü – Carnival, Royal Caribbean Group ve Norwegian Cruise Line Holdings – S&P 500’deki ilk 10 hisse senedi arasındaydı.
Sadece üç yıl önce, koronavirüs pandemisinin ilk aylarında, tüm kruvaziyer gemilerinin faaliyetlerini durdurduğunu ve takip eden aylarda halka açık kruvaziyer gemilerinin paylarının düştüğünü düşünün.
Şimdi, bulaşma korkuları ortadan kalktıkça ve zevk seyahatlerine yönelik bastırılmış talep serbest kaldıkça, kruvaziyer gemileri dikkate değer bir dönüş gördü.
Tutarsız getiriler
Tüm kruvaziyer şirketi stokları, yılın ilk altı ayında inanılmaz artışlar kaydetti, ancak 2020’nin başından bu yana hala oldukça düşük durumda.
FactSet’e göre getirileri şöyle:
Daha büyük bir modelin parçasıdır.
Tam kruvaziyer gemileri iz bırakmaya başlarken, pandemi sırasında başarılı olan bazı şirketler artık geride kaldı. Peloton, Zoom ve Etsy bu yılki borsa performans derbisinde geride kaldı. Şirketlerin Covid-19 için kıt ve çok ihtiyaç duyulan aşıları sağlamasıyla hisse senetleri ralli yapan Moderna ve Pfizer gibi büyük ilaç şirketleri, S&P 500’de en kötü performans gösterenler arasında yer alıyor.
Pandemi
Kısacası: Çin’den yeni bir koronavirüsün ortaya çıktığına dair ilk raporlar ancak Aralık 2019’da geldi ve Mart 2020’de Dünya Sağlık Örgütü bir pandeminin başladığını ilan etti. Ocak ayında, kruvaziyer hatları Çin’deki liman seferlerini iptal etmeye başladı.
Ocak 2020’de lüks bir Karnaval gemisi olan Diamond Princess, Japonya’nın Yokohama kentinde talihsiz bir yolculuğa çıktı. 3.700’den fazla yolcu ve mürettebat, pandemi hakkında hiçbir bilgi verilmeden haftalarca gemide mahsur kaldı.
Ancak virüs durdurulamaz bir şekilde yayıldı ve sonunda 700’den fazla kişinin testi pozitif çıktı. Pandeminin, insanların hastalığa karşı doğal bağışıklıktan yoksun olduğu ve etkili tedaviler ile aşıların henüz yaygın olmadığı o ilk günlerinde, dokuz yolcu öldü.
Yolcular toplu olarak rezervasyonlarını iptal ederken, tüm büyük kruvaziyer hatları operasyonları askıya aldı. Bir yolcu gemisinin bir pandeminin ortasında olmak için ideal bir yer olmadığını gösterdi.
Borsada, yolcu gemisi stokları 2020 boyunca düştü. O pandemi yılında Karnaval yüzde 57, Royal Caribbean yüzde 44 ve Norveç yüzde 56 düştü. Şirketlerin neredeyse hiç geliri ve artan borcu yoktu ve işlerine devam etme yetenekleri şüpheliydi. Muazzam bir borç alarak ve yatırımcıları çekmek için gereken çok yüksek hurda tahvil getirileri ödeyerek hayatta kaldılar.
Denizde başarılı bir tatil için gerekli olan neşeli atmosfer ulaşılamaz görünüyordu.
Başlangıç kurtarma
Mali durumlarının ve hisse senedi fiyatlarının istikrara kavuşması 2022 yılına kadar mümkün olmadı ve ancak bu yıl kaldıraçları kaldırma ve istikrarlı, kârlı operasyonlara geri dönme belirtileri göstermeye yetecek kadar kazanç ve nakit akışı bildirmeye başladılar. Haziran sonunda sonuçların açıklanmasının ardından hisse senedi analistlerine konuşan Carnival CEO’su Josh Weinstein, şirketin iş hacminin pandemi başladığından bu yana ilk kez 2019 seviyelerine yaklaştığını ve hatta bazı ölçümlerde bunu aşmaya başladığını söyledi.
Aynı toplantının bir dökümüne göre, şirketin mali işler sorumlusu David Bernstein, Carnival’ın kaldıraçsızlaştırmaya nakit enjekte ettiğini ve 2023’ün başlarındaki 35 milyar dolarlık zirveye kıyasla “2026’ya kadar toplam borcun 8 milyar dolardan fazla azaltılmasına yol açtığını” söyledi.
Bernstein, daha yüksek kazançlarla birleşen bu borç ödemelerinin, şirketin 2026’daki tahvil notlarında “yatırım yapılabilir seviyeye” yaklaşmasına izin vermesi gerektiğini söyledi. Karnaval’ın iyileşen mali durumu nedeniyle şirketin borç getirileri düştü ve ters yönde hareket eden tahvillerinin fiyatı yükseldi.
Tabii ki, her şirketin özellikleri bir rol oynar. Kruvaziyer gemilerinin ortak noktası, gelecekteki salgınların gemide yayılmasını kontrol altına almak için güvenlik önlemlerini sıkılaştırmış olmaları, yeni gemileri hizmete almaları, maliyet düşürücü önlemler almaları ve yeni pazarlama kampanyaları başlatmalarıdır. JPMorgan Chase, Bank of America ve Jefferies’dekiler de dahil olmak üzere Wall Street analistleri onlara yüksek notlar verdi ve hisse fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu.
Belki de deniz yolculuğunun büyüsü geri gelmiştir. Elbette kimsenin 2020’nin kasvetli olaylarının tekrarına ihtiyacı yok.
Pandemi öncesi zamanlarda birkaç güzel gemi yolculuğu yaptım. Bir seyahatte, geniş ailemin üç kuşağı dünyayı birlikte görebildi ve aynı zamanda gemide, suda ve karada yaşa uygun boş zaman etkinliklerine katılabildi. Kişisel olarak, tam yelkenliliğe geri dönmeye tam olarak hazır olmasam da, deniz yolculuğunda bir rönesansın başlaması beni heyecanlandırıyor.
Bir yatırımcı olarak, bu yılki kruvaziyer şirketi hisse senedi performansını, bunun hisse senetlerini satın almak için iyi bir zaman olup olmadığı sorusundan çok, her zaman var olan çeşitlendirme ihtiyacının bir teyidi olarak görüyorum. Bugün güvenli görünen yarın kolayca tehlikeli olabilir.
Geçen ay vefat eden Nobel ekonomi ödüllü Harry Markowitz, tutarlı çeşitlendirmenin riski nasıl azaltabileceğine dair öğretileriyle modern yatırımları dönüştürdü. On yıl önce, borsada dalgalanma olduğu bir dönemde, sıradan yatırımcıların bireysel hisse senetlerini unutup bunun yerine geniş, düşük maliyetli hisse senedi ve tahvil endeks fonları almalarının daha iyi olacağını söyledi.
Bunları size uygun oranlarda yayın ve ardından daha keyifli uğraşlara geçin. Bay Markowitz beni ikna etti. Keyifli aktiviteler söz konusu olduğunda, neyi sevdiğinizi seçin.
Hoşunuza giderse ve o sırada tasasız bir yolculuk için yeterince güvenliyseniz, deniz gezisi bile olabilir.
Yapay zeka programlarına güç sağlayan bilgisayar çipleri üreticisi Nvidia liderliğindeki büyük teknoloji şirketleri zirvede iyi bir şekilde temsil ediliyordu. Facebook sahibi Meta tarafından yakından takip edildi ve kendi yapay zeka yeteneklerini öne sürdü. EV şampiyonu Tesla çok geride değildi.
Ancak, borsa listelerinin başında kruvaziyer şirketlerinin ne işi vardı?
Yıl ortasında, büyük kruvaziyer şirketlerinden üçü – Carnival, Royal Caribbean Group ve Norwegian Cruise Line Holdings – S&P 500’deki ilk 10 hisse senedi arasındaydı.
Sadece üç yıl önce, koronavirüs pandemisinin ilk aylarında, tüm kruvaziyer gemilerinin faaliyetlerini durdurduğunu ve takip eden aylarda halka açık kruvaziyer gemilerinin paylarının düştüğünü düşünün.
Şimdi, bulaşma korkuları ortadan kalktıkça ve zevk seyahatlerine yönelik bastırılmış talep serbest kaldıkça, kruvaziyer gemileri dikkate değer bir dönüş gördü.
Tutarsız getiriler
Tüm kruvaziyer şirketi stokları, yılın ilk altı ayında inanılmaz artışlar kaydetti, ancak 2020’nin başından bu yana hala oldukça düşük durumda.
FactSet’e göre getirileri şöyle:
Karnaval, 2023’ün ilk altı ayında yüzde 134 arttı, ancak 2020’nin başından bu yana yüzde 63 düştü.
Royal Caribbean Group, 2023’ün ilk yarısında yüzde 110 arttı, ancak 2020’den bu yana yüzde 22 düştü.
Norveç Kruvaziyer Şirketi: 2023’ün ilk yarısında yüzde 78 arttı, ancak 2020’den bu yana yüzde 63 düştü.
Daha büyük bir modelin parçasıdır.
Tam kruvaziyer gemileri iz bırakmaya başlarken, pandemi sırasında başarılı olan bazı şirketler artık geride kaldı. Peloton, Zoom ve Etsy bu yılki borsa performans derbisinde geride kaldı. Şirketlerin Covid-19 için kıt ve çok ihtiyaç duyulan aşıları sağlamasıyla hisse senetleri ralli yapan Moderna ve Pfizer gibi büyük ilaç şirketleri, S&P 500’de en kötü performans gösterenler arasında yer alıyor.
Pandemi
Kısacası: Çin’den yeni bir koronavirüsün ortaya çıktığına dair ilk raporlar ancak Aralık 2019’da geldi ve Mart 2020’de Dünya Sağlık Örgütü bir pandeminin başladığını ilan etti. Ocak ayında, kruvaziyer hatları Çin’deki liman seferlerini iptal etmeye başladı.
Ocak 2020’de lüks bir Karnaval gemisi olan Diamond Princess, Japonya’nın Yokohama kentinde talihsiz bir yolculuğa çıktı. 3.700’den fazla yolcu ve mürettebat, pandemi hakkında hiçbir bilgi verilmeden haftalarca gemide mahsur kaldı.
Ancak virüs durdurulamaz bir şekilde yayıldı ve sonunda 700’den fazla kişinin testi pozitif çıktı. Pandeminin, insanların hastalığa karşı doğal bağışıklıktan yoksun olduğu ve etkili tedaviler ile aşıların henüz yaygın olmadığı o ilk günlerinde, dokuz yolcu öldü.
Yolcular toplu olarak rezervasyonlarını iptal ederken, tüm büyük kruvaziyer hatları operasyonları askıya aldı. Bir yolcu gemisinin bir pandeminin ortasında olmak için ideal bir yer olmadığını gösterdi.
Borsada, yolcu gemisi stokları 2020 boyunca düştü. O pandemi yılında Karnaval yüzde 57, Royal Caribbean yüzde 44 ve Norveç yüzde 56 düştü. Şirketlerin neredeyse hiç geliri ve artan borcu yoktu ve işlerine devam etme yetenekleri şüpheliydi. Muazzam bir borç alarak ve yatırımcıları çekmek için gereken çok yüksek hurda tahvil getirileri ödeyerek hayatta kaldılar.
Denizde başarılı bir tatil için gerekli olan neşeli atmosfer ulaşılamaz görünüyordu.
Başlangıç kurtarma
Mali durumlarının ve hisse senedi fiyatlarının istikrara kavuşması 2022 yılına kadar mümkün olmadı ve ancak bu yıl kaldıraçları kaldırma ve istikrarlı, kârlı operasyonlara geri dönme belirtileri göstermeye yetecek kadar kazanç ve nakit akışı bildirmeye başladılar. Haziran sonunda sonuçların açıklanmasının ardından hisse senedi analistlerine konuşan Carnival CEO’su Josh Weinstein, şirketin iş hacminin pandemi başladığından bu yana ilk kez 2019 seviyelerine yaklaştığını ve hatta bazı ölçümlerde bunu aşmaya başladığını söyledi.
Aynı toplantının bir dökümüne göre, şirketin mali işler sorumlusu David Bernstein, Carnival’ın kaldıraçsızlaştırmaya nakit enjekte ettiğini ve 2023’ün başlarındaki 35 milyar dolarlık zirveye kıyasla “2026’ya kadar toplam borcun 8 milyar dolardan fazla azaltılmasına yol açtığını” söyledi.
Bernstein, daha yüksek kazançlarla birleşen bu borç ödemelerinin, şirketin 2026’daki tahvil notlarında “yatırım yapılabilir seviyeye” yaklaşmasına izin vermesi gerektiğini söyledi. Karnaval’ın iyileşen mali durumu nedeniyle şirketin borç getirileri düştü ve ters yönde hareket eden tahvillerinin fiyatı yükseldi.
Tabii ki, her şirketin özellikleri bir rol oynar. Kruvaziyer gemilerinin ortak noktası, gelecekteki salgınların gemide yayılmasını kontrol altına almak için güvenlik önlemlerini sıkılaştırmış olmaları, yeni gemileri hizmete almaları, maliyet düşürücü önlemler almaları ve yeni pazarlama kampanyaları başlatmalarıdır. JPMorgan Chase, Bank of America ve Jefferies’dekiler de dahil olmak üzere Wall Street analistleri onlara yüksek notlar verdi ve hisse fiyatlarının yükselmesine yardımcı oldu.
Belki de deniz yolculuğunun büyüsü geri gelmiştir. Elbette kimsenin 2020’nin kasvetli olaylarının tekrarına ihtiyacı yok.
Pandemi öncesi zamanlarda birkaç güzel gemi yolculuğu yaptım. Bir seyahatte, geniş ailemin üç kuşağı dünyayı birlikte görebildi ve aynı zamanda gemide, suda ve karada yaşa uygun boş zaman etkinliklerine katılabildi. Kişisel olarak, tam yelkenliliğe geri dönmeye tam olarak hazır olmasam da, deniz yolculuğunda bir rönesansın başlaması beni heyecanlandırıyor.
Bir yatırımcı olarak, bu yılki kruvaziyer şirketi hisse senedi performansını, bunun hisse senetlerini satın almak için iyi bir zaman olup olmadığı sorusundan çok, her zaman var olan çeşitlendirme ihtiyacının bir teyidi olarak görüyorum. Bugün güvenli görünen yarın kolayca tehlikeli olabilir.
Geçen ay vefat eden Nobel ekonomi ödüllü Harry Markowitz, tutarlı çeşitlendirmenin riski nasıl azaltabileceğine dair öğretileriyle modern yatırımları dönüştürdü. On yıl önce, borsada dalgalanma olduğu bir dönemde, sıradan yatırımcıların bireysel hisse senetlerini unutup bunun yerine geniş, düşük maliyetli hisse senedi ve tahvil endeks fonları almalarının daha iyi olacağını söyledi.
Bunları size uygun oranlarda yayın ve ardından daha keyifli uğraşlara geçin. Bay Markowitz beni ikna etti. Keyifli aktiviteler söz konusu olduğunda, neyi sevdiğinizi seçin.
Hoşunuza giderse ve o sırada tasasız bir yolculuk için yeterince güvenliyseniz, deniz gezisi bile olabilir.